今年上半年,当基普华安债券与可转换债券涨幅接近20%时,领跑大盘

时间:2019-07-02 15:50:11编辑:神小编

  亚洲在线视北京7月2日讯 (记者 李荣 康博) 受益于今年上半年A股行情的超预期表现,不仅权益产品出现大面积上涨,全市场2459只债券型基金(各份额分开计算,下同)也有96%实现了正收益,而从涨幅排名看,可转债基金由于重仓股票和转债资产从而受益良多。

  在今年上半年涨幅超过15%的18只债券型基金中,有13只都是转债型产品,大幅超越3.01%的债基平均涨幅,其中的博时转债增强A、C(050019、050119)与华安可转债A、B(040022、040023)更是佼佼者,涨幅高达18%以上。

  尽管今年的二季报还没有公布,但从博时转债增强A一季报看,股票资产占基金资产净值比例达19.57%,债券资产达到93.86%,而可转债又占到债券资产比例的85.94%,可见该基金以股票为实际投资的比例之大。

  而且一季度前十大重仓股分别为通威股份、新华保险、迈克生物、中国平安、福斯特、平安银行、富奥股份、春秋航空、罗莱生活、上汽集团。保险、银行、生物制药这类低估值,业绩增幅确定的个股占比较大,这说明基金经理在看准股票资产上半年配置时机的同时,对于行业选择也是有所取舍的。

  在债市方面,基金经理在一季报中表示,“一季度货币环境延续宽松局面,央行实施了全面降准,回购利率维持低位,短期债券收益率中枢有一定下行,如本季度1 年期利率债收益率下行15-20bp,1 年AA+中短期票据下行40-50bp。长债收益率经过本轮债券牛市下行后,绝对水平已处于可比较低水平,下行空间显著降低,预期债市已进入牛尾阶段,赚取资本利得难度显著上升。”

  对于股票资产则表示“在股市出现反转后,市场风险偏好得以修复和上升,可转债受正股和估值双重推动,表现出色,如一季度中证转债指数上涨17.5%。我们一直认为今年纯债收益率预期不高,超额收益来自风险资产的暴露,可转债值得战略性看多。本季度组合加大权益和转债类资产的风险暴露,积极交易可转债类资产,取得了不错的效果。”

  很明显,对于资产配置力度的侧重是其能够取得超额收益的主要原因。博时转债增强A、C目前的基金经理是过钧、邓欣雨,前者经验超过14年,后者也超过5年,而且过钧还是公司固定收益部副总经理。有趣的是,在该基金成立的9年时间里,二人分别轮流掌管该基金,直到今年4月25日才正式成为搭档。

  华安可转债A、B也同样以可转债资产为主,在一季度的所有债券资产中,可转债占比达到了94.43%,并且前五大持仓债券多为银行股转账。其基金经理贺涛的任职经验超过8年,目前为华安基金公司的固定收益部副总监。

  另一组数据同样说明了转债资产的强势。据银河证券基金研究中心统计,今年上半年,纯债基金中,长期纯债债券型基金平均上涨1.88%,中短期纯债债券型基金平均上涨2.08%,短期纯债债券型基金平均上涨1.74%。

  普通债券基金中,受益于股票市场和可转债市场的上涨,可投转债债券基金平均上涨2.33%,有不超过20%资产可以配置二级市场股票的二级债基上涨4.25%。80%以上资产配置于可转债的转债基金平均上涨11.88%,在债基中表现最靓。

  相比之下,少部分上半年业绩亏损的债基则多以纯债为主,最差的信达澳银纯债,由于年初踩雷“信威”债导致上半年业绩巨亏32.69%。另外亏损靠前的创金合信尊盈纯债、金鹰添享纯债,从此前一季度持仓看,则均以国债、政策性金融债为主,上半年业绩分别亏损8.16%、8.04%。

  上半年涨跌幅前40债券型基金一览

排名

证券简称

累计单位净值增长率%

规模
亿元

证券简称

累计单位净值增长率%

规模
亿元

1

博时转债增强A

19.98

3.2248

信达澳银纯债

-32.69

0.0623

2

博时转债增强C

19.84

2.7973

创金合信尊盈纯债

-8.16

0.0005

3

华安可转债A

18.97

0.9187

中科沃土沃祥

-8.04

0.6006

4

华安可转债B

18.81

1.5884

金鹰添享纯债

-5.80

0.0048

5

长信利发

18.43

15.6763

南方昌元可转债C

-5.63

0.1041

6

中欧可转债A

18.11

5.2183

南方昌元可转债A

-5.40

1.1424

7

中欧可转债C

17.98

2.4778

创金合信尊泰纯债

-5.18

0.0030

8

永赢泰利C

17.78

0.0000

东吴鼎元双债C

-5.01

0.0711

9

新疆前海联合泳益纯债A

17.42

0.5501

东吴鼎元双债A

-4.70

0.0009

10

汇添富可转债A

16.35

6.9823

东吴鼎利

-4.65

0.7528

11

长盛可转债C

16.18

0.2211

汇安稳裕

-4.51

4.3544

12

汇添富可转债C

16.06

3.2827

国泰润泰纯债

-3.89

43.5590

13

长盛可转债A

15.90

0.1540

银河泰利I

-3.83

2.6010

14

华夏鼎沛A

15.66

2.0355

海富通瑞福

-3.57

3.0499

15

华富可转债

15.47

0.5700

西部利得合赢A

-3.43

0.0594

16

华夏鼎沛C

15.43

2.3321

东吴优信稳健C

-3.34

0.0031

17

工银瑞信可转债

15.19

1.3077

西部利得合赢C

-3.26

0.4503

18

华宝可转债

15.18

0.5869

富荣富乾C

-3.25

0.0477

19

东吴中证可转换债券

14.29

0.2226

富荣富乾A

-3.25

29.9026

20

长安泓沣中短债C

14.08

0.0139

东吴优信稳健A

-3.15

0.1176

21

鹏华可转债

14.07

0.8012

融通通瑞C

-2.63

0.0063

22

南方希元可转债

13.72

0.5907

华夏鼎诺三个月A

-2.46

14.7767

23

长安泓沣中短债A

13.70

0.0111

新华恒稳添利C

-2.27

0.6666

24

前海开源祥和A

13.31

2.7373

融通通瑞AB

-2.20

0.1344

25

中银转债增强A

13.23

0.6679

中邮增力

-2.03

0.0101

26

中银转债增强B

13.08

0.5065

信诚新双盈B

-1.82

0.1248

27

前海开源祥和C

13.08

0.3251

平安惠裕C

-1.65

0.0098

28

华夏可转债增强A

12.98

0.7187

工银瑞信添福B

-1.61

0.2227

29

广发集裕A

12.32

0.7528

北信瑞丰稳定收益C

-1.56

5.1799

30

富安达增强收益A

12.30

0.4945

工银瑞信添福A

-1.48

8.2302

31

广发集裕C

12.27

0.0237

平安惠裕A

-1.44

0.0034

32

富安达增强收益C

12.11

0.7338

北信瑞丰稳定收益A

-1.40

5.1799

33

创金合信聚利A

12.02

0.1847

天治鑫利C

-1.33

0.0007

34

创金合信聚利C

11.92

0.0668

浙商丰利增强

-1.33

0.3324

35

汇添富双利A

11.57

0.8867

天治鑫利A

-1.10

0.0927

36

易方达裕鑫C

11.44

0.6372

华富安福

-0.91

0.2272

37

民生加银增强收益A

11.43

6.5320

红塔红土盛商一年C

-0.86

0.0645

38

民生加银增强收益C

11.42

2.3379

嘉实中期国债ETF联接A

-0.76

0.0512

39

汇添富双利C

11.37

0.2320

国联安增利债券B

-0.68

0.2279

40

富国可转债

11.12

5.3839

红塔红土盛商一年A

-0.67

1.3659

来源:wind数据 (规模截至6月30日)

(责任编辑:关婧)



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